Lässt sich langfristig der Markt schlagen? Mit Faktor-Investing und -ETFs ist das möglich. extraETF stellt fünf Strategien vor, die Sie unbedingt kennen sollten. Wissenschaftlich erprobt und ausgezeichnet.
Text: Jens Jüttner
5 Strategien
Im vergangenen Jahr spielte das Biopic Oppenheimer knapp eine Milliarde US-Dollar an den Kinokassen ein. Drei Stunden Spielzeit weist der Film über eine schillernde und streitbare Persönlichkeit und ein recht dröges Wissenschaftsthema auf. Das lässt hoffen, dass den zwei Wissenschaftlern im folgenden Text die gleiche Aufmerksamkeit zuteilwird. Zumal diese den Anlegerinnen und Anlegern Geld einbringen, anstatt es ihnen in Form von Kinotickets aus den Taschen zu ziehen.
Renditeplus dank Wissenschaft
Gemeint sind Eugene Fama und Kenneth French. Die beiden Universitätsprofessoren erhielten 2013 den Wirtschaftsnobelpreis für eine beeindruckende und geldbringende Entdeckung. Fama und French gehen nämlich davon aus, dass sich die Rendite besser erklären lässt, wenn man von der Existenz von Risikofaktoren – also mehreren Renditebringern – ausgeht. Sie entwickelten die Erklärung der Rendite einer Anlage zu einem Mehrfaktorenmodell.
Was heißt das? Zinsen (Rendite) sind das Entgelt für Konsumverzicht. Wer Geld auf dem Tagesgeldkonto anlegt, bekommt Zinsen. Es handelt sich hierbei um den risikolosen Zins. Dieser liegt derzeit bei Tagesgeldkonten etwa bei vier Prozent in der Spitze. Wie kommt es dann, dass andere Anlagen mehr Rendite bringen? Dies hat mit den Faktorprämien zu tun. Sie sind das Entgelt, das Anlegerinnen und Anleger bekommen, wenn sie beispielsweise ein höheres Risiko eingehen.
Was sind Faktoren?
Mit Faktor-ETFs lassen sich diese Strategien umsetzen und Faktorprämien einsammeln. Damit vereinen sie die Vorteile von ETFs wie sehr niedrige Kosten und hohe Liquidität mit der Fokussierung aktiver Anlagestrategien. Während konventionelle ETFs Indizes wie MSCI World oder Dax vollständig abbilden, konzentrieren sich die Faktor-ETFs auf einen Ausschnitt davon, der bestimmten Kriterien genügt und einen Renditeaufschlag bringen soll. Welche sind das? Fama und French folgend haben sich fünf Faktoren herauskristallisiert – je nach Betrachtungsweise reicht die Range bis hin zu sieben Faktoren. In der Folge sollen Größe, Value, Quality, Low Volatility und Momentum im Fokus stehen.
Wie funktionieren die Faktoren?
Beispiel-Faktor: Größe. Kleine Unternehmen kommen schwerer an Kapital als große Konzerne und müssen I
