Siemens ist in den Bereichen Industrie, Infrastruktur für Gebäude, Mobilitätslösungen sowie als Mehrheitsaktionär an Siemens Healthineers in der Medizintechnik tätig. Seit September 2022 ist die Siemens-Aktie im Aufschwung um beeindruckende 45 Prozent gestiegen.
Siemens
Die dynamische Aktienbewertung des Aktienfinders ermittelt den fairen Wert der Siemens-Aktie und sagt aus, ob die Aktie gemessen an der historischen Bewertung aktuell über- oder unterbewertet ist. Im Aktienfinder kann der Fair Value auf den bilanzierten Gewinn, den bereinigten Gewinn, den operativen Cashflow, den Umsatz oder die Dividende berechnet werden.
So wird die Aktie bewertet
Für die Bewertung der Siemens-Aktie eignet sich der faire Wert des bereinigten Gewinns, der den bilanzierten Gewinn um außergewöhnliche Ereignisse wie die Strafzahlungen nach dem Korruptionsskandal oder auch den Kosten des Börsengangs des Tochterunternehmens Siemens Energy bereinigt. Für die potenzielle Renditeerwartung wird die Bewertung der vergangenen zehn Geschäftsjahre herangezogen. So bewertete der Markt die Siemens-Aktie im Schnitt der vergangenen zehn Jahre mit einem bereinigten KGV von 19,2. Auf den ersten Blick scheint die Siemens-Aktie mit einem bereinigten KGV in Höhe von 31,7 deutlich überbewertet zu sein. Insgesamt 13 Analysten geben ihre Gewinnschätzungen bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 ab. Mit einem bereinigtem KGV von 19,2 ergibt sich ohne Anpassung des fairen Werts eine hohe Renditeerwartung auf das Jahr in Höhe von 22,1 Prozent.
So hoch ist das Renditepotenzial
Die Analysten rechnen aufgrund der eingeschlagenen Strategie mit signifikant steigenden Gewinnen. Ob sich die sehr optimistischen Analystenprognosen aber bewahrheiten, bleibt abzuwarten. Betrachtet man die Vergangenheit, so stagnierte der Gewinn von Siemens über viele Jahre. Da mir das hohe Gewinnwachstum von über 140 Prozent von Geschäftsjahr 2022 zu 2025 aufgrund der vergangenen Gewinnentwicklung als zu optimistisch erscheint, reduziere ich für die Bewertung das bereinigte KGV von 19,2 auf 16 und verwende zusätzlich die Hilfskurse für die Renditeermittlung. Mit dieser Herangehensweise ergibt sich eine jährliche Rendite von 8,9 Prozent. Im Aktienfinder kann man den fairen Wert der Siemens-Aktie anhand der eigenen Einschätzung anpassen. Basierend auf dieser Bewertung ergibt sich für die nächsten Jahre die folgende jährliche durchschnittliche Renditeerwartung aus Kursgewinnen und Dividenden. Bei einem Einstiegskurs von 140 Euro ist bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 ein Renditepotenzial von 8,3 Prozent pro Jah
