Souveräner Steuermann

► FONDS DER WOCHE Seit August 1987 steuert Dr. Jens Ehrhardt den FMM-Fonds durch die Unwägbarkeiten der weltweiten Börsen. Oft hat er die Verluste begrenzt, 2025 lässt er viele Konkurrenten hinter sich

Hoch verschuldete Staaten, ein US-Präsident, der die Notenbank angreift: Die Börse hat viele Risiken zuletzt ignoriert. Das rächt sich jetzt. Wie Anleger gegensteuern können

Nachhaltigkeit steht politisch unter Beschuss. Viele Fondshäuser sehen es pragmatisch: Sie fokussieren sich auf Ertrag und Risiko – und denken Nachhaltigkeit mit

Als Deep Value Investor alter Schule investiert Seth Klarman am liebsten in Unternehmen, die von der Börse verschmäht und daher zu Ausverkaufspreisen angeboten werden.

Die meisten Börsenfirmen stecken Konjunkturschwankungen und Zollturbulenzen derzeit besser weg als befürchtet. Damit sind die erwarteten höheren Unternehmensgewinne dieses Jahr plausibel. Ob den Dax-Firmen danach die erhoffte Gewinnbeschleunigung gelingt, bleibt die große Wette für 2026. Bisher ist der Aufwärtstrend an den Börsen intakt – und weitere Zinssenkungen stützen ihn.

NORWEGEN Der Staatsfonds des Landes stößt Aktien von Unternehmen ab, die in Israels Krieg in Gaza und die Besiedlung des Westjordanlands involviert sind. Der Fonds würde diese Politisierung gern vermeiden. Nur mit ihr kann er aber ethisch-korrekt investieren, glauben die Norweger