INTERN
Gerüchte und Spekulationen bewegen die Börsen stärker als Fakten oder Nachrichten. In dieser Rubrik erfahren Sie, über welche Titel derzeit auf dem Parkett getuschelt wird
KWS SAAT
Die Aktie von KWS Saat hatte sich im Jahresverlauf ziemlich schwach entwickelt. Doch nun könnte die Trendwende eingeläutet worden sein. Der größte konzernunabhängige Saatguterzeuger in Europa hat seine südamerikanischen Aktivitäten im Maisanbau an die argentinische Firma GDM verkauft. Der Bereich steuerte im abgelaufenen Geschäftsjahr rund 17 Prozent zu den Erlösen bei. Der genaue Verkaufserlös wurde nicht veröffentlicht. Analysten gehen aber davon aus, dass der Transaktionswert mindestens eine halbe Milliarde Euro betragen hat. Stimmt diese Einschätzung, belegt der Deal die deutliche Unterbewertung des Konzerns. Der verkaufte Bereich hat eine Gewinnmarge, die unter dem Konzerndurchschnitt liegt. Selbst wenn der Kaufpreis ohne Adjustierung hochgerechnet wird, ginge der Unternehmenswert des Konzerns Richtung drei Milliarden Euro. Abzüglich der Nettoverschuldung ergibt sich ein fairer Wert von 75 Euro pro Aktie, 50 Prozent über dem aktuellen Kurs.
Chart: BO Data/small charts; Bild: Yevhen Smyk/iStock, STAR MAX/picture alliance/dpa
PROCREDIT HOLDING | WKN: 622 340
Der jüngste Kapitalmarkttag der auf Südosteuropa ausgerichteten Bank kam bei Analysten und Investoren offenbar gut an. Kein Wunder. Neben einer stattlichen Dividende von 64 Cent überraschte Procredit Holding vor allem mit den mittelfristigen Zielen für die Eigenkapitalrendite. Will das Finanzhaus 2024 bei zehn bis zwölf Prozent landen, liegt die mittelfristige Prognose bei 13 bis 14 Prozent. Selbst wenn man einen Sicherheitsabschlag reinrechnet, ist offensichtlich, dass der Buchwertabschlag d
