+ ANLAGESTRATEGIEN Inzwischen konnten sich unsere exemplarischen Altersvorsorgekonzepte vier Jahre am Markt bewähren. In unserer ersten Ausgabe AnlegerPlus des Jahres 2020 hatten wir diese ausführlich vorgestellt. Wie haben sich die Strategien seither entwickelt? Ein kurzer Überblick.
Vor genau einem Jahr haben wir an dieser Stelle resümiert, dass die hohe Inflation und die Zinsanhebungen der Notenbanken als Antwort auf die Teuerung den Anleihekursen einen Tiefschlag verpasst hatten. Und 2023 wurde es nicht besser, zumindest bis in den Herbst hinein. Insbesondere die Europäische Zentralbank EZB hat im vergangenen Jahr die Zinsen im Rekordtempo erhöht. Nachdem sich die Teuerungsraten inzwischen aber abgeschwächt haben und die Konjunkturdaten weltweit wenig vielversprechend sind, hoffen viele Marktteilnehmer nun nicht nur auf ein Ende des Zinsanhebungszyklus, sondern sogar auf erste Zinssenkungen im Verlauf des Jahres. Den Anleihekursen würde das Flügel verleihen.
Die Musterportfolios
Unsere Altersvorsorgestrategien basieren auf Musterportfolios, die in der Gewichtung der dafür ausgewählten Anlageklassen Aktien, Anleihen und Edelmetalle auf drei Altersgruppen abgestimmt sind. Bevor wir die Vorsorgestrategien rückblickend analysieren, wollen wir zunächst einen Blick auf die Entwicklung der drei Anlageklassen zurückwerfen.
Der Anleihenanteil in unseren Strategien wird durch den DUAL RETURN FUND – Microfinance abgedeckt. Wir haben in unserem Modell hierfür eine jährliche Kursrendite von 2,5 %unterstellt. Nach vier Jahren liegt die tatsächliche Kursentwicklung in der Summe rund 5 Prozentpunkte hinter dem Zielwert zurück. Im Jahr 2023 kam der Microfinance-Fund mit einem Kursgewinn von 2,4 %aber nahe an unsere Vorgabe heran. Der Aktienanteil wird über den Xtrackers MSCI AC World ETF abgedeckt. Unsere Zielrendite die Kursentwicklung betreffend liegt hier bei 6 % jährlich. Nach vier Jahren liegt der ETF 10,6 Prozentpunkte über Plan. Im Verlauf der zurückliegenden 12 Monate konnte er 13 %hinzugewinnen.
Für die dritte Anlageklasse Gold, die in den Strategien über den EUWAX Gold II ETC repräsentiert wird, haben wir eine Zielrendite von 3 %p. a. unterstellt. Und bisher hat die Goldkomponente dieses Ziel deutlich übertroffen und zwar nach vier Jahren in Summe um 19 Prozentpunkte. Im vergangenen Jahr lag der ETC mit einem Kursplus von fast 5 % ebenfalls über unserer Zielvorgabe.
Die Altersklassen
Wie weiter oben schon erwähnt, sind unsere exemplarischen Altersvorsorgestrategien auf unterschiedliche Lebensabschnitte abgestimmt. Die jungen Wilden (20– 39 Jahre) haben einen längeren Anlagehorizont (wir haben 37 Jahre unterstellt) als die Mid-Ager (40–60 Jahre). Und die Mid-Ager wiederum haben einen län- geren Anlagehorizont (in unserem Modell 17 Jahre) als die Generation 60+, für die wir 7 Ja
