► THOMAS RAPPOLD Der Tech-Investor hält die Börsenreaktion auf KI-Agenten für überzogen und den Newcomer Anthropic für überschätzt. Im Interview erklärt er, welche Firmen überleben werden

Es war ein einzelner, fast unscheinbarer Tag im Januar 2025, der die tektonischen Platten der globalen Technologiebranche zum ersten Mal nachhaltig verschob. Als das bis dahin weitgehend unbekannte chinesische Startup DeepSeek sein hocheffizientes KI-Modell veröffentlichte, reagierten die Märkte nicht mit Neugier, sondern mit purer Panik.

Die KI-Industrie hat sich in den vergangenen Jahren als einer der mächtigsten Wachstumsmotoren der globalen Wirtschaft etabliert. Doch in diesen Wochen erlebt sie etwas, das weit über die üblichen Quartalszahlen und Produktankündigungen hinausgeht: einen handfesten Machtkampf zwischen dem Weißen Haus und einem der renommiertesten KI-Unternehmen der Welt – mit geopolitischen, militärischen und wirtschaftlichen Implikationen, die den gesamten Sektor in Bewegung versetzt haben.

Wir schreiben den Februar 2026. Die Euphorie der vergangenen Jahre, die fast ausschließlich von der technologischen Machbarkeit künstlicher Intelligenz getrieben wurde, weicht einer neuen, brutalen Nüchternheit. Investoren blicken nicht mehr nur auf das bloße Wachstumspotenzial, sondern auf die harte Währung der operativen Umsetzung.

Der KI-Crash sorgt an den Börsen für Milliardenverluste. Doch viele Techwerte versprechen weiter hohe Gewinne. Was jetzt in Ihr Depot gehört

Der Februar 2026 markiert eine Zäsur an den globalen Finanzmärkten, die sehr schmerzhaft ausfallen könnte. Lange Zeit galt die künstliche Intelligenz als der unangefochtene Motor der Hausse, als der strahlende Retter, der Indizes von Rekord zu Rekord peitschte. Doch die Stimmung hat sich fundamental gedreht.